國內(nèi)工程機械市場將向何處去？

2024年7月，據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對主要制造企業(yè)統(tǒng)計，國內(nèi)市場銷售各類挖掘機6234臺，同比增長21.95%，這是國內(nèi)挖掘機市場銷量數(shù)據(jù)本年度實現(xiàn)正增長的第5個月。從市場的演變趨勢上來說，其實只是數(shù)據(jù)表征體現(xiàn)地更加顯著了而已，2023年下半年國內(nèi)市場的同比降幅就已經(jīng)比上半年收窄了13.54個百分點，2024年的市場發(fā)展只是繼續(xù)強化了這種趨勢。

與挖掘機相似的是，2024年7月，國內(nèi)裝載機市場銷量數(shù)據(jù)本年度也實現(xiàn)了第4個月正增長。而2023年下半年國內(nèi)市場的同比降幅比上半年收窄的幅度是7.23個百分點，也就是說，裝載機國內(nèi)市場的演變趨勢是跟隨著挖掘機，只是要稍微滯后一點。

從另外一個側(cè)面來看，如果大家持續(xù)關(guān)注今日工程機械智庫對于國內(nèi)以挖掘機為主的代理商群體的主觀市場預(yù)期的調(diào)研，我們會發(fā)現(xiàn)，2023年7月，有98.09%的代理商預(yù)計當(dāng)月國內(nèi)市場是同比下行，而2024年7月，這個比重變成了61.11%，經(jīng)過一年，已經(jīng)有近四成的代理商從絕對悲觀預(yù)期變成了相對樂觀預(yù)期。

代理商群體主觀市場情緒的變化同樣不是一蹴而就的，甚至出現(xiàn)過較大程度的反復(fù)。2024年2月和5月環(huán)比分別惡化過6.79和7.31個百分點，而在5月之后，整體的樂觀預(yù)期占比就穩(wěn)定在三分之一以上。

盡管一線市場的情緒在穩(wěn)步修復(fù)，但是我們?nèi)匀幻黠@看到市場的主觀預(yù)期與市場銷量數(shù)據(jù)之間出現(xiàn)了較大的反差。這種反差不僅體現(xiàn)在我們的定量調(diào)研數(shù)據(jù)上，也體現(xiàn)在行業(yè)中廣大同仁實際的“體感溫度”上。

不同品牌的制造商、代理商，不同產(chǎn)業(yè)價值鏈環(huán)節(jié)的角色，由于其所處的生態(tài)位階、地域市場環(huán)境的不同，各自對于行業(yè)與市場冷暖的“體感溫度”也是截然不同的，甚至是天差地別的。

此外，我們都傾向于以眼前的利益與得失來判斷好壞，對于市場也一樣，更多人的預(yù)期對比實際上是環(huán)比預(yù)期的對比，按照慣例，七八月市場轉(zhuǎn)淡，自然就會感覺更冷。即便是對比去年同期來說，很多區(qū)域的銷量已經(jīng)降無可降，甚至已經(jīng)不同程度連續(xù)地出現(xiàn)了正增長態(tài)勢。

如果我們能部分脫離開自己的主觀立場與環(huán)境，部分?jǐn)R置自己的情緒和偏見，相對客觀地看待國內(nèi)工程機械市場的反彈，那么我們就會遭遇兩個問題：其一，這種反彈的趨勢是否會持續(xù)，反彈幅度會有多高？其二，反彈對于工程機械行業(yè)價值鏈條的上下游產(chǎn)業(yè)主體究竟意味著什么？

回顧過去近兩年的發(fā)展歷程，物流工程機械率先，土方工程機械隨后，本輪周期國內(nèi)工程機械市場的筑底反彈過程已經(jīng)經(jīng)過了本輪下行周期的底部，并確定性地開始步入上行周期。

只不過，由于周期聯(lián)動節(jié)奏的差異性，部分子產(chǎn)品和部分區(qū)域市場，仍處于底部的調(diào)整過程，這種不同步的時間差預(yù)計可能要在半年甚至一年左右。

反彈過程的確定性，雖然意味著市場的逐步回暖與升溫，但這不意味著行業(yè)乃至市場信心的真正修復(fù)，因為在行業(yè)總需求小幅縮減的前提下，本輪周期上行的幅度仍然存在著一定的不確定性。

此外，行業(yè)的內(nèi)卷，也造成價值鏈上游和中下游，特別是渠道代理商和供應(yīng)商群體的利潤嚴(yán)重縮水甚至虧損經(jīng)營。主機制造商拖欠零配件供應(yīng)商貨款，代理商利潤倒掛銷售產(chǎn)品，成為愈演愈烈的怪相。這種怪相甚至蔓延到滲透率在不斷加速的新能源工程機械產(chǎn)品領(lǐng)域，為了占領(lǐng)市場，部分品牌電動化裝載機的年降價幅度超過了13%。

單純從銷售毛利來看，這種虧損銷售，某種程度是依托資本市場的支持和預(yù)期血拼價格戰(zhàn)。而為了消化虧損和實現(xiàn)好看的報表利潤，一些業(yè)內(nèi)企業(yè)再度出現(xiàn)大規(guī)模裁員潮，某品牌甚至直接砍掉了集團的戰(zhàn)略部門。

這種內(nèi)卷，不僅造成相關(guān)利益關(guān)聯(lián)方的利潤下降，也導(dǎo)致終端用戶群體延遲購買的觀望心態(tài)。主要制造商也不得不將注意力和戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向海外市場，應(yīng)對更廣闊的市場機遇和更大的不確定性。

雖然筆者對于中國工程機械行業(yè)的中長期出口趨勢持樂觀態(tài)度。但不排除由于貿(mào)易戰(zhàn)等因素造成出口的短期受阻，這部分應(yīng)該出口的產(chǎn)能就可能會回歸國內(nèi)，勢必加劇行業(yè)內(nèi)卷。

從競爭的角度來看，約翰迪爾、凱斯、加藤等外資品牌陸續(xù)退出中國工程機械市場，固然有內(nèi)卷的原因，也與沒有像卡特彼勒等品牌那樣有先見之明，早一步布局本土化供應(yīng)鏈有關(guān)。

然而，如果目前的內(nèi)卷不可持續(xù)，歐美日韓企業(yè)不完全跟進(jìn)價格戰(zhàn)，也不失為一種暫時性“戰(zhàn)略放棄”的選擇。只不過，在這一輪周期整合淘汰部分品牌之后，在失去部分供應(yīng)鏈和關(guān)鍵渠道的情況下，再進(jìn)入這個市場，會付出不菲的代價。

從全球市場的情況來看，在競爭進(jìn)入均衡之后，不同區(qū)域市場都同時存在著本土品牌和其他全球化的外資品牌，特別是成熟市場，這種結(jié)果既是充分競爭的結(jié)果，也是不同品牌基于可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略博弈的結(jié)果。在實現(xiàn)了市場互換之后，各國之間的貿(mào)易摩擦與沖突會比較溫和。

盡管工程機械行業(yè)的銷量和市占率競爭，背后是基于生存所需要的規(guī)模化。然而在多數(shù)品牌都基于此，去通過無底線的內(nèi)卷競爭實現(xiàn)銷量目標(biāo)時，整個行業(yè)出現(xiàn)“沒有受益者”的產(chǎn)能過剩、利潤不足、延遲購買和渠道等風(fēng)險累積的可能性就更大。

國內(nèi)工程機械市場將向何處去？取決于我們所有行業(yè)同仁的選擇。對于作為產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)者的主機制造商群體而言，可能有兩種選擇，一種是擺脫內(nèi)卷，在創(chuàng)造中國制造、大國重器的奇跡之后，真正實現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力的蛻變；一種是繼續(xù)參與惡性競爭，贏得一個沒有贏家的眾輸之局。

7月30日召開的政治局會議指出，要加強關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要強化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭。強化市場優(yōu)勝劣汰機制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道。

在這種政策指引下，筆者更傾向于相信，經(jīng)歷過多輪周期考驗的企業(yè)同仁，能夠有更理性的戰(zhàn)略選擇，并把握住這輪周期上行過程中難得的反彈機遇，實現(xiàn)一家企業(yè)、乃至一個行業(yè)的合理利潤。

只有如此，對于棲身于這個行業(yè)中的每個個體，才有實現(xiàn)更好生活的可能性。